“覆巢之下，焉有完卵？”（替换“不日新者必日退”更契合下文国企改革的主题和潜在危机）

依稀记得，孩提时代，家中堪称镇宅之宝的，莫过于那台笨重的电视机了吧！彼时，谁家若拥有一台彩电，定是街坊四邻艳羡的对象，茶余饭后皆要前来一睹风采。谁又能料到，昔日叱咤风云的彩电巨擘，如今竟要仰仗AI技术来实现涅槃重生呢？

说的就是四川长虹。这家伙，从昔日的军工重镇，陡然转身为彩电行业的翘楚，而今又奋楫于AI的浪潮之中。近日，其所推出的可人机交互的AI电视，据说销售态势颇为喜人。这背后，既蕴藏着这家老牌国企的凛冽求生欲，亦折射出中国制造业转型升级的时代剪影。

长虹这家企业，履历可谓厚重。起初是肩负国防重任的军工厂，其后转战彩电领域，硬是凭借“价格屠刀”般的策略，将市场搅得地覆天翻。当年那句“长虹一降价，行业尽遭殃”的狠话，堪称业内圭臬。而今，它又开始在AI领域攻城略地。又是混合所有制改革，又是分拆子公司，动作频频。然而，资产负债率却依然高企，分红也显得捉襟见肘，不禁令人心生疑窦。

试想一下，一家拥有军工血统的企业，执行力自不必说。然而，决策层更迭过于频繁，战略规划也随之摇摆不定，这又如何让人心安？眼下，董事长赵勇大刀阔斧地推进“AI+”战略，研发投入确实水涨船高，可净利率却依然低迷，仅为0.68%。这些资金究竟流向何处？

长虹并非全无优势。其供应链体系颇具纵深，电视机年产量巨大，压缩机在全球市场也稳居鳌头，成本管控能力可见一斑。加之，其大模型也顺利通过了备案，智能电视的渗透率也高于行业平均水平。再有政府的政策扶持，日子倒也勉强能过。

然而，家电行业竞争之惨烈，已臻白热化。海尔、美的、海信这些行业巨头，个个实力雄厚，绝非泛泛之辈。华为、小米等跨界而来的劲敌，也在不断蚕食市场份额。与这些企业相比，长虹的营收仅为海尔的一半，净利率更是难以望其项背。

再审视其财务报表，更是令人胆战心惊。营收固然有所增长，但增速却落后于行业平均水平。利润增长乏力，现金流反而呈现下降趋势。短期借款数额巨大，应付账款也积压如山，手头的资金仅能偿还一小部分债务。更为严峻的是，仓库中还积压着大量过时的显像管电视组件。时至今日，又有谁还会青睐显像管电视呢？

那么，长虹的出路又在何方？它将希望寄托于AI。家电“以旧换新”政策无疑是一次难得的契机，家庭机器人、脑机接口等新兴技术，也极有可能在2027年实现量产。然而，长虹的现金流却面临着严峻的考验，ESG评级也相对滞后，生产能耗更是高于行业平均水平。此外，日本企业已然开始研发全息电视，长虹的AI电视，真的具备足够的竞争力吗？

平心而论，长虹当下的处境，犹如一位在刀锋之上起舞的舞者，既有政策红利的加持，又面临着转型升级的重压。它能否凭借AI技术实现凤凰涅槃，谁也无法断言。

反观格力，专注于空调领域，精益求精，稳扎稳打，最终成就了行业霸主地位。再看海尔，持续创新，积极拓展智能家居生态，引领着行业的发展方向。而长虹呢？一会儿高举价格战的大旗，一会儿又拥抱AI，总是给人一种顾此失彼，举棋不定的感觉。

因此，长虹若想成功突围，绝不能仅仅停留在口号层面，而更要脚踏实地，付诸行动。必须真正将AI技术融入到产品之中，切实提升用户体验，方能赢得市场青睐。要加强内部管理，提升运营效率，方能摆脱财务困境。更为关键的是，要明确战略方向，秉持长期主义的理念，方能在激烈的市场竞争中立于不败之地。

倘若长虹能够真正抓住AI的机遇，勇于自我革新，或许真的能够再创辉煌。然而，如果只是换汤不换药，那么恐怕最终只能在历史的洪流中黯然失色。投资者也务必擦亮双眼，切莫被虚无缥缈的概念所迷惑，而应认清长虹的真实底蕴。